崔书文：互联网金融正改变传统金融业的运行模式[编辑]

互联网金融掀起的变革浪潮将中国金融安全问题更迫切地推到台前，它牵动着行业内外敏感的神经线，成为金融行业当前必须面对的严峻考验。在此背景下，11月14日，中国经济网、中国金融认证中心、中经商品交易中心联合主办了“2014 中国金融安全论坛”。本次论坛主持人经济日报社产经部主任崔书文宣布论坛开幕并致辞。

当前互联网金融正在改变传统金融业的生存方式和运行模式，使金融行业操作更加便捷，准入门槛也更低，这样就带来了一些不容忽视的风险，互联网金融迅速发展以及涉及群体众多等特点，一旦风险失控将会比传统金融产生更大、而且更难以处理的后果，因此怎样消除互联网金融种种乱像，完善监控措施，已经成为金融业必须面对的课题。为此中国经济网、中国金融认证中心、中经商品交易中心联合举办了此次以互联网交易、以金融安全为主题的中国金融安全论坛。现在我宣布以互联网交易与金融安全为主题的2014年中国金融安全论坛正式开幕。

随着我国金融深化和金融改革进程的加快，互联网金融浪潮的兴起，对传统金融部门、金融市场效率、金融交易结构，甚至整体金融架构都将产生深刻的影响。互联网金融促进了传统金融机构和新兴机构的相互竞争，涌入的 “搅局者”不断增多，尤其是非银行业金融机构及第三方支付等互联网金融抢食包括信贷、财富管理、资产管理、证券保险等在内的金融业务，给传统金融业带来越来越大的影响和冲击，面对这一新变化、新挑战，金融机构应该如何应对？

一、互联网金融的内涵

目前，有关互联网金融内涵的表述有多种，界定尚不统一。在此，笔者初步归纳认为：互联网金融是通过互联网、移动互联网等工具，介入传统金融业务过程的一种混合金融。

从广义金融角度来看，互联网金融，包括但是不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。

从狭义的金融角度来看，互联网金融是涉及货币的信用化流通支付的相关层面，也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法都可以称之为互联网金融。

当前互联网金融格局由传统金融机构和非金融机构组成。传统金融机构的互联网金融主要包括传统金融业务的网上银行创新以及电商化技术创新等。非金融机构的互联网金融主要由凭借商业性互联网技术进行资金运作的电商企业、人人贷（P2P）模式的网络借贷平台、众筹模式的网络投资平台、理财类的手机理财APP以及第三方支付平台等组成，是以互联网体系与思维去打造类金融业务，运用互联网的特性去完成金融的渠道、借贷、信息、销售、客户管理等工作。传统金融人有一种看法认为，传统银行早已采用了数据化、互联网技术电子银行管理体系，所以银行也就是互联网金融。但实际上，笔者认为，由银行操控的电子网络或利用的互联网应称为金融互联网。在此，本文侧重探讨非金融机构组成的互联网金融对传统金融业的影响。

二、互联网金融发展模式和表现形式

（一）国内主要互联网金融模式。

第一种模式是银行网银，当前商业银行借助互联网渠道为公众和社会提供服务，互联网在其中发挥渠道作用。

第二种模式运用电商的平台，依据大数据收集和分析进而得到信用支持，以交易参数为基点的综合交易模式。

第三种模式是P2P模式，这种模式提供了中介服务把资金出借方与需求方结合在一起。平台的模式各有不同，主要有以下两类：一是担保机构担保交易模式，此类平台作为中介，不吸储、不放贷，只提供金融信息服务，由合作的小贷公司和担保机构提供双重担保。如人人贷，此类平台的交易模式多为“1对多”，即一笔借款需求由多个投资人投资。二是“P2P平台下的债权合同转让模式”的宜信模式。可以称之为“多对多”模式，该模式通过互联网撮合投资人和借款人之间的借贷关系，实现个人对个人贷款。

第四模式通过交互式营销，充分借助互联网手段，把传统营销渠道和网络营销渠道紧密结合，使金融业实现由“产品中心主义”向“客户中心主义”的转变，共建开放共享的互联网金融平台。第五种模式实际上是一种货币基金模式，以支付宝打造的一项余额增值服务——余额宝为代表，用户能随时把自己支付宝中的钱支付到余额宝中，不但免转账手续费，还可以获得收益。

三、互联网金融对传统银行业的影响

（一）互联网金融提高传统金融的包容水平。据中国互联网中心发布的第31次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2012年12月末，我国网民规模达5.64亿人，互联网普及率为42.1%；其中，手机网民达到4.2亿人。以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎发展，以及互联网金融模式，加强了信息通讯技术对金融发展和经济增长的贡献度，促进了金融与经济更紧密的结合与互动，不断扩大金融服务的覆盖面和渗透率，提高了传统金融的包容水平。

（二）创造第三种金融融资模式——互联网金融模式。

互联网金融的发展对现存的金融模式将产生变革性影响，出现既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，称为“互联网金融模式”，这将加剧金融脱媒的发展。这种金融模式通过互联网技术手段，可以绕开金融机构资金融通过程的主导地位，资金供需双方直接交易，使银行的金融中介作用不断弱化。目前，不少互联网平台上已具备网银所具备的转账、还款、缴费等基础功能，并运用互联网长尾效应，吸收大量社会和个人的闲散资金。截至2012年底，交易规模已达到1.86万亿，约占同期我国个人活期存款余额16万亿元的12%。互联网金融提高了客户体验，让人们的消费和投融资变得快捷高效低成本，具有比传统银行业更独特的竞争力。如余额宝就是把用户手中的闲散资金“聚众成势”，通过汇聚传统银行业不在意的个人小额资金，实行365天不间断交易，实现金融普惠制和大众性，促使基金公司和托管银行为提高资金清算效率进行了多项变革，客观上倒逼金融行业进行创新。

（三）改变企业传统的资金供求运作模式。

互联网金融改变了传统金融的货币渠道、借贷方式和信用评价体系，资金供给的规模效应转为需求的规模效应，导致企业的资金运作模式发生变化。运用互联网思维营销，不需要营业网点，客户只要通过qq群或者微信群，就会选择相关的信贷、理财、股票等产品。在互联网金融模式下，贷款、股票、债券等交易以及资金支付将无需通过金融中介，直接在网上进行。

（四）开创金融交易支付系统的新时代。

互联网金融模式下的支付方式是以电子和移动支付为基础。互联网和移动通信网络的融合推动金融交易支付系统的变革。移动支付将与银行卡、网上银行等电子支付方式进一步融合升华，可随时随地进行个人和企业日常的大小额支付，替代现金、支票等银行结算支付手段。目前，我国上市银行的电子银行交易替代率普遍超过70%，手机银行累计用户数量已超过3.4亿人。诚然，互联网金融支付业务规模的扩张会抢占银行部分支付结算业务空间，如银行各种日常生活用水、电费及社区金融等其它领域的小额支付业务或会受到冲击。

（五）缓解中小企业融资难问题。

互联网金融模式可被用来缓解中小企业融资难问题，促进民间金融的阳光化、规范化。互联网P2P融资模式发展的背景是正规金融机构一直未能有效解决的中小企业融资问题，而以互联网为代表的信息技术，大幅降低了信息不对称程度和交易成本。互联网金融服务平台能适应小微企业快捷高效短期小额融资需求。如“爱投资”是国内首个P2C互联网小微金融服务平台，对申请融资的企业进行资质审核、筛选出具有投资价值的优质项目在网站上向投资者公开，并提供在线投资的交易平台。

（六）开创数据大分析时代，

解决信息不对称问题，建立专门的信用评价体系。互联网企业正以其大数据优势——交易平台网络数据作为网商和个人信用评分一个重要来源，通过把握客户的消费记录、消费习惯及其它信息，甚至观察客户名字书写、电脑、游戏机、自驾车辆品牌预估客户购买力与还款能力，构成互联网金融个人和企业信用评价要素，建立不同于传统银行的专门的信用评级体系。

（七）推动证券、保险市场的变革。

在互联网企业涉足证券市场中，货币基金首当其冲。互联网企业将货币基金的投资价值、流动性、支付功能与用户体验立体结合，打造强大的现金管理工具，以构建争夺“存款搬家”的资金蓄水池。如10月28日，百度与华夏基金合作的百度金融首款理财产品“百发”现金增利货币基金上线，销售已超过10亿元，参与购买用户超过12万户。同样，互联网企业也尝试涉足保险业。11月6日，国内首家互联网保险公司——众安在线财产保险股份有限公司在上海正式开业。众安保险由阿里巴巴、腾讯和中国平安保险等企业联合组建，注册资本

10亿元人民币，主要业务包括企业/家庭财产保险、货运保险、责任险等，该公司将围绕电子商务、移动支付和互联网金融三大方向来设计产品运作。

四、银行业如何面对互联网金融的挑战

（一）积极提升银行传统业务优势，提高金融服务水平。

不容否认，当今银行在经济调控、风险控制、社会征信、庞大的线下客户及专业服务等方面还具有强大优势，但也存在不少弱性和缺失。因此，金融机构要积极创新，不断提升银行的传统业务水平，改进账户管理、支付结算、存贷款流程等基础性金融服务，以优质服务赢得市场，赢得客户。

（二）积极开拓电子、移动、智能银行。

银行要加快转型步伐，提升网络银行、手机银行等支付工具功能，依托移动通讯、互联网，改进和开拓网上银行、手机银行、iPad银行、微信银行等电子银行“家族”业务，提供客户远程服务，向公众提供更加便捷、高效的现代金融服务。目前，北京银行已推出“直销银行”，光大银行推出“智能银行展示中心”，广发银行推出了“智能金账户”，具备自动余额理财、自动申购赎回货币基金、自动还信用卡等功能。这些环节均需银行开放端口和数据，目前，互联网金融产品还很难实现。

（三）加强互联网金融合作。

互联网线上天量客户以及大数据优势，对传统金融偏爱的线下模式形成巨大冲击。银行要取长补短，积极把握与互联网企业及平台的合作机会，充分利用互联网平台数据量大的特点，把握客户信用记录，提高客户信用评级精确度，了解客户购买力与消费习惯，提供更合适的金融产品与服务金融方案。近期，民生银行已与阿里在理财业务、直销银行业务、互联网终端金融、IT科技等方面开启合作战略，以传统基础金融优势激发互联网金融的新能量。

五、风险管理与监督

当前，互联网金融对现有的货币和金融市场理论、支付领域、信贷证券行业及监管已产生许多全新的研究课题，前期互联网带来整个普惠金融转型的生机以及金融创新。但是，互联网金融的发展存在监管套利的空间，互联网金融的风险在聚集。对此，有必要加以正视和关注。

（一）关注互联网金融道德风险，促进良性竞争的格局。

互联网金融并非是毫无风险的投资神器。低风险高收益的投资品是可想难遇的，高收益必然要承担高风险。目前，互联网理财产品的实质是与货币市场基金进行了链接和挂钩产品，应属于“不保本、收益浮动型”产品。因此，一些互联网理财产品“无风险、高收益”的不规范宣传不仅有违规之嫌，也容易对投资者形成误导。如P2P模式平衡系数是对外放贷金额必须大于或等于转让债权，如果放贷金额实际小于转让债权，等于转让不存在的债权，涉嫌非法集资。

（二）关注互联网金融网络安全，保护投资者和消费者利益。

目前，互联网金融市场在保护互联网理财账户的安全、防范计算机病毒、保护客户信息隐私、防止恶意方对客户和消费者利益的损害存在着监管空白，一旦出现交易纠纷，投资者、消费者的维权渠道和法律依据仍然缺乏。

（三）关注互联网借贷风险的防范与监管。中央财经大学金融法研究所所长黄震曾用“三有三无”来形容P2P网络借贷平台的现状：有需求、有供给、也有中间服务商，但却无准入门槛、无行业标准、无监管机构。这“三无”使得P2P行业乱象丛生，其中最大的风险就在于一些不法分子可能以P2P平台为幌子，以高额收益为诱饵，获得资金后携款跑路。

互联网借贷中之所以会出现资金存管风险，与绝大多数P2P公司从单纯的不经手资金的平台中介转型成担保中介密切相关，大部分P2P平台采取的是第三方支付直接收取的模式，而没有引入商业银行作为资金监管方，这就使P2P公司的资金流转只能由支付宝、财付通、快钱等第三方支付公司提供服务。目前，不少P2P公司的倒闭与资金实力不足、风控管理信用水平不高等密切相关。从理论上说，互联网金融应该用行业自律来管理，但现实中，今年已爆出过多家P2P平台倒闭的事件，说明仅靠互联网行业自律行为以及P2P信贷公司担保能力来抵御上述风险是不够的，甚至还可能遭遇“庞氏骗局”。因此，政府和金融监管有关部门应尽快建立监管协调机制，制定相关法规予以规范，保护投资者和消费者的权益，维护好金融秩序，规范和引导互联网金融创新，促进我国互联网金融健康发展。

参考资料：

扩展阅读：